Ціни на дорогоцінні метали стикаються з короткостроковим тиском корекції

Тенденції долара США та золота в Лондоні

Після публікації несільськогосподарських даних США ціни на дорогоцінні метали ненадовго зросли, а потім почали корекцію. Цілком зрозуміло, що незадовільні дані про зайнятість у США зменшать очікування щодо підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою, таким чином підтримавши ціни на дорогоцінні метали, але це не є реальними показниками. Які чинники нині обумовлюють тенденцію цінних металів? Чи продовжиться тенденція корекції цін на дорогоцінні метали?
Уникнення ризику піки та падіння
Перед новим витком конфліктів між Палестиною та Ізраїлем ціни на дорогоцінні метали демонстрували сильний тиск під «яструбиною» позицією чиновників Федеральної резервної системи. Однак палестино-ізраїльський конфлікт посилив економічні ризики та сприяв уникненню ризику на ринку, що призвело до швидкого падіння цін на дорогоцінні метали. Нижній відскок.
Останнім часом тенденція цін на дорогоцінні метали чітко продемонструвала характеристики уникнення ризику.
По-перше, ціни на дорогоцінні метали зростають і падають разом із прибутковістю долара США та казначейства США, що не відповідає минулим негативним кореляціям. Варто зазначити, що облігації США також є безпечними активами, і їх часто шукають на безпечному ринку. Однак у цьому раунді ринку казначейські облігації США були розпродані, що свідчить про те, що ринок хвилюється щодо казначейських зобов’язань США. Головним чином це пов’язано з постійною підтримкою Ізраїлю з боку уряду США, включаючи посилення американських військових сил поблизу Ізраїлю та потужну підтримку Ізраїлю в ООН. Ринок дедалі більше стурбований глибокою втручаністю Сполучених Штатів у палестино-ізраїльський конфлікт. У результаті казначейські облігації США були ненадовго розпродані.
По-друге, значно зросла синхронність між цінами на дорогоцінні метали та коливаннями цін на нафту. Палестино-ізраїльський конфлікт колись викликав занепокоєння ринку щодо поставок сирої нафти на Близькому Сході, і ціни на нафту різко зросли. Проте з кінця жовтня ціни на нафту поступово впали, а побоювання ринку щодо ризику поширення палестино-ізраїльського конфлікту ослабли.
Хоча поточна геополітична ситуація все ще нестабільна, несприйнятливість до ризику значно послаблена. Якщо конфлікт не пошириться далі, підтримка цін на дорогоцінні метали від хеджування попиту поступово слабшатиме.
Прибутковість облігацій у доларах США та США
Ще є підтримка в короткостроковій перспективі
Зміни в дохідності долара США та американських облігацій залишаються найважливішими рушійними силами цін на дорогоцінні метали, але в короткостроковій перспективі їх зниження обмежене, що послаблює підтримку цін на дорогоцінні метали.
Що стосується долара США, економіка США залишається стійкою, а економіки неамериканських країн працюють слабко, що ускладнює значне падіння долара США. Нещодавно опубліковані дані про роздрібні продажі в США перевершили очікування, показавши, що споживання, головний рушій економіки США, залишається високим, індекс PMI у невиробничій сфері все ще перевищує межу підйому-спаду, а довіра споживачів також відновилася. Тому Федеральна резервна система переглянула свій опис темпів зростання економічної активності з «помірного» на «сильний» у своїй заяві про відсоткову ставку в листопаді. Європа та інші регіони продемонстрували відносно слабкі результати. У третьому кварталі квартальний ВВП єврозони впав на 0,1% від початкового значення, і економіка впала в легку рецесію.
Щодо прибутковості американських облігацій, то після зустрічі Федерального резерву щодо процентної ставки багато чиновників Федерального резерву зробили «яструбині» коментарі. Більшість чиновників ФРС продовжують наголошувати на інфляційних ризиках і виступають за подальше підвищення ставок. Хоча інструмент спостереження ФРС показує, що ФРС не буде підвищувати процентні ставки, стійкість інфляції також ускладнює для ФРС початок скорочення процентних ставок у короткостроковій перспективі.